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二华谊兄弟的发展战略与布局（第1页）

二、华谊兄弟的发展战略与布局

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（一）华谊兄弟的融资渠道拓展——多轮私募股权融资

2009年9月，华谊兄弟公司获得中国证监会批准进入创业板，10月正式上市交易。

十余年的成长历程中，华谊兄弟在投融资方面不断积极探索，并取得不断的突破与丰厚的经验。

从联合投资到银行无担保授信贷款，再到上市融资，华谊兄弟融资渠道的变化多样解决了自身的发展瓶颈。

华谊兄弟公司的成功上市，表明华谊兄弟多年来的不断努力获得了市场肯定。

作为国内涵盖电影、电视剧和艺人经纪三项领域的传媒企业，华谊兄弟拥有较高的品牌知名度，在电影、电视剧与艺人经纪方面均在国内处于领军地位。

华谊兄弟如何保证充沛的资金来源以满足其资本运作的神话？其主要融资手段有哪些？应该说，华谊兄弟曾经在资本市场进行过多轮募股融资，这些融资为华谊兄弟带来了新鲜的活力。

1.引入太合地产，融资扩张

在世纪之交，王氏兄弟碰到了资金瓶颈。

一方面，不断扩大的市场需求让其认识到扩大经营规模和投资比例的重要性和紧迫性；另一方面却又囊中羞涩，受困于资金的不足。

这时候王中军突然想到了自己的好朋友，太合控股集团的董事长王伟。

出于对跑车的共同兴趣，王中军早年偶然结识了王伟。

太合集团的主业是金融和地产，拥有绝对充足的资金。

通过王中军的游说，王伟当下拍板决定入股华谊兄弟，在影视业小试牛刀。

2000年3月，太合集团和华谊兄弟各投入2500万元，对华谊兄弟广告公司进行增值扩股，将公司更名为华谊兄弟太合影视投资公司，总资产5000万元。

在成立之初，王氏兄弟和太合集团各持有50%的股份。

在合约中双方约定，太合只作为财务投资者，王氏兄弟可在适当的时机收回股权。

在这一年时间中，有了太合的入股与充沛资金做后盾，王氏兄弟投资、冯小刚导演的贺岁片获得了绝佳的票房和口碑，这给华谊兄弟太合影视投资公司带来了更多的收益，使得华谊兄弟名利双收。

2001年，时机成熟，王氏兄弟从太合集团处回购了5%的股份，所占的股份由50%变成55%，掌握了公司的控股权和决策权。

在此之后华谊兄弟公司延续这一模式，不断私募股权，吸引大量投资者的股权投资，以满足资金需求，进行企业扩张。

在这期间，华谊兄弟一直保持自己所占的股份比例大于50%，这样便掌握了对公司绝对的控制权和决策权。

到了2004年，华谊兄弟在票房上的收入占全国票房的比重上升，成为民营影视公司名副其实的领军人。

2.回购太合，引进TOM

在经营的同时，王氏兄弟也不忘记把眼光投向远方。

王中军在寻求一些有实力的公司入股合作。

2004年年底，TOM公司入股华谊兄弟。

这是华谊兄弟的第二次私募。

这次私募中，首先华谊兄弟以7500万元——溢价3倍的价格——回购了太合集团掌握的45%股权。

这个举措宣告太合集团正式以300%的回报退出华谊兄弟公司，华谊兄弟成了100%的控股人，华谊兄弟太合影视投资有限公司也随即更名为华谊兄弟传媒集团。

在这之后，王氏兄弟与TOM集团达成协议，由TOM集团向华谊兄弟投资1000万美元，其中一半用于购买华谊兄弟的股权，另外一半认购华谊兄弟年利率为6%的可转债。

在这同时，华谊兄弟又对自己手中73%的股份进行处理，以70万美元的价格转让总股份比例的3%给了风险投资机构“信中利”

。

这样，华谊兄弟还是以70%的股权比例牢牢地控制住了公司的命脉。

这轮私募，让王中军与王中磊兄弟获得了8850万元人民币的资本，除购买太合股份的7500万元外，剩余1300多万元。