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推荐序2（第1页）

推荐序2

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服务实体经济，人们应更好地“驯服”

货币

杨光的新书《货币的真相：货币规则如何改变你的生活》将要出版，盛情邀我作序。

我与杨光相识于澳门科技大学，他是我的博士生，对于他的学识还是了解的，因而欣然应允。

如其书名，货币一词是全书的主线。

货币是人类最早的发明之一，其历史之长恐怕并不亚于文字。

某种意义上来说，其与文字具有相似的作用，它们都是人类描述这个世界的符号，并且都具有社会属性。

古代苏美尔人的黏土泥板据传是人类最早的货币，上面就是用楔形文字记载的债务关系。

凡是研究过货币史的学者都知道，货币与人类的经济行为相生相伴，并对经济发展有着重大影响。

杨光在书中开篇就介绍了亚当·斯密的货币理论。

斯密认为商品的交换价值是由“（一个人）买或占有某物消耗的劳动量”

来衡量。

作为商品交换媒介的货币，以金银为表现形式，其价值则取决于金银开采成本和矿藏“丰富与否”

。

尽管此后的古典主义经济学家们将货币与效用相联系，认为商品价格是由边际效用所决定，但是依旧秉承斯密关于货币仅是充当商品交换媒介的理念。

诚如大卫·休谟（DavidHume）所言：“锁在柜子里的铸币仿佛湮灭一样，一文不值。”

时间进入20世纪下半叶，特别是随着“布雷顿森林体系”

的解体，货币与实物脱钩，进入信用时代。

杨光在书中认为，在现代信用制度下，货币本质上是一种债务凭证，银行可以通过扩张资产负债表来创造货币。

信用货币带来的是金融活动的日趋多样化，各种金融创新层出不穷，这又反过来扩展了货币的边界。

现在，经济学家普遍将流动性与货币性关联起来，认为一个资产流动性越强其“货币属性”

也就越强，货币当局也按照这一原则将广义货币划分为M1、M2、M3。

诺贝尔经济学奖获得者本特·霍姆斯特罗姆（BengtHolmstrom）认为货币市场流动性的一大特征即在于“不要多过问”

。

由于信息获取是需要成本的，在发放抵押贷款的时候，贷款方并不会花费过多的成本去发现抵押品的确切价格。

例如，发放住房贷款时候，银行只会粗略估计房子的大概价值，然后按照一定的折扣率发放贷款，以保证借方违约的情况下可以卖出该抵押物。

他只需要确定安全的抵押物估值下限。

这与股票市场存在明显的区别。