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Part6 要对自己有个清楚判断（第3页）

而且，在投资市场上，好多人都相信证券分析师的预测，把这些预测作为自己投资决策的重要依据。

但是很多证券分析师都是附属于证券公司，证券分司的生存取决于股票的交易量。

因此，为了增加营业额，他们就会人为地制造一些股票价格的波动。

事实上预测上市公司的未来和股市的走向，就跟预测天气一样是无法做到精准的。

如果我们预测的仅是一家上市公司的下一季度状况，那只要消除季节性因素，则下一季度的销售额和利润很可能和本季差不多。

然而，如果将预测扩展到这家上市公司的股价走势，除了季节性因素外，还有许多其他影响股价走势的因素，因为股市系统是许多变量的综合反映，而一种变数的改变也将和其他变数交互在一起发生作用，从而影响到整个大盘走势，进而再影响到个股走势。

尤其是预测股市的长期走势，误差更大。

因为随着时间持续向后推移，变数不断增多，这也是我们所说的“大多数预测是无效”

的根本原因。

如果说市场是可以预测的话，有谁预测到了2007年2月27日的中国A股市场的大跌行情？承接2月27日“黑色星期二”

中国股市的大跌，美国道·琼斯指数也随后大跌400点，跌幅达3.29％，其他新兴市场股市开盘后多有3％～7％的跌幅，欧洲、日本等主要股市股指也纷纷大跌。

习惯预测的投资者怎么也想不到中国股市在遭遇连续多年熊市，市场人士都不看好中国股市的时候，中国股市却迎来了历史上最大的一波牛市期，上证综合指数一路高歌猛进。

难怪有人惊呼：“中国股市打个喷嚏，世界股市就伤风感冒了！”

将原来的那句“美国经济打个喷嚏，世界经济伤风感冒”

作了一次前所未有的颠覆。

在当今中国大牛市道里，预测的种种弊端都被股市大繁荣和非理性掩盖了。

随着股价越涨越高，投资人越来越重视近利。

只要是获利预估调升的股票即被抢进，预计无法达成获利目标的公司股票即被抛出，市场最终在一个虚涨的泡沫中崩塌了。

所以，投资者一定不要被各种漂亮的预测所迷惑，一旦用短期获利的思维方式来决定自己的投资行为，肯定就会在预测的海洋中随波逐流，投资随即由理性变成投机。

如果仅仅以获利目标作为投资的唯一目的，投资者就再也看不清楚价格和价值之间的关系，因此就会随意地以任何价格买进股票，以利己主义的态度来对待投资。

但是，尽管未来不可预测，有一点还是可以确定的，那就是优秀公司的股票最终会在股价上反映出其投资价值来，从这个意义上说，未来才是可预知的。

所以，股票投资者要做的就是选择优秀公司的股票，耐心持有，不被短期的预测所左右，以此来分享股市的盛宴。

进行股市投资不可不用的心理运算

【巴菲特语录】

你不可能靠着市场的风向标致富。

实际上你要记住，不要试图弄清市场在做什么，这是不可能的，你只需弄清你要理解的行业，并全神贯注就够了。

【活学活用】

巴菲特认为复杂运算不如简单运算，简单运算不如不算。

心理运算指的是，我们会随着环境的变化而改变自己对资金的看法。

我们在心理上都倾向于把资金放到不同的“账户”

中，这一点决定了我们如何考虑运用它们。

一个有趣的比喻。

假设你与你的妻子刚刚外出回家，你掏出钱包准备付钱给替你看孩子的人，但发现原来放在钱包里的100元不见了。

所以在你开车送看孩子的人回家的路上，你在自动提款机前停下，提出100元交给替你看孩子的人。

但当你回家后你发现那100元在你的夹克口袋里。

很多人对这100元的反应都是欢欣鼓舞的，你夹克兜里的100元是“白捡”

的。

尽管这第1个100元与第2个100元都是来源于你的活期账户，他们都是你的钱，但你手里拿着的这100元是你没想到的，你感到可以随意花掉它。