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Part9 要学会套利和抄底（第3页）

虽然对于现有投资中的部分品种还是相当满意的，但是我们也会为陆续进来的资金找不到合适的投资目标而担忧。

至少从现在看来，整家的公司仍然还是一只股票，如果整个市场价格都过高，我们也不会预言股价会下跌，只是会提醒大家未来的资金报酬率会大大地减少。

在这种情况下，我们应该学习职业棒球手特德·威廉斯的做法，将他的打击区域划分为77个相框，每个相框大约就是一个棒球的大小，只有在棒球进入到理想的相框时，他才挥棒打击。

【活学活用】

巴菲特认为对负责资金运用的人来说，成功一定会导致衰退。

他应该懂得耐心地等待好股票的出现，同时他也知道为自己的失败作出补偿，即选择一个很好的退出机制．

由于解套策略的不同特点，其适用的时机也各不相同，股市运行的不同阶段，采用不同的解套策略，才能达到最佳的解套效果。

1．止损策略适用于熊市初期

因为这时股指处于高位，后市的调整时间长，调整幅度深，投资者此时果断止损，可以有效规避熊市的投资风险。

2．捂股策略适用于熊市末期

此时股价已接近底部区域，盲目做空和止损会带来不必要的风险或损失，而耐心捂股的结果，必然是收益大于风险。

3．做空策略适用于熊市中期

中国股市还没有做空机制，但对被套的个股却例外。

投资者可以在下跌趋势明显的熊市中期把被套股卖出，再等大盘运行到低位时择机买入，这样能够最大限度地减少因套牢造成的损失。

4．摊平策略适用于底部区域

摊平是一种比较被动的解套策略，如果投资者没有把握好摊平的时机，而过早地在大盘下跌趋势中摊平，那么，不但不会解套，反而会陷入越摊平套得越深的地步。

5．换股策略适用于牛市初期

在下跌趋势中换股只会加大亏损面，换股策略只适用于上涨趋势中，有选择地将一些股性不活跃，盘子较大，缺乏题材和想象空间的个股适时卖出，选择一些有新庄入驻的股票，未来有可能演化成主流的板块和领头羊的个股逢低吸纳。

投资者只有根据市场环境和热点的不断转换，及时地更新投资组合，这样才能在牛市行情中及早解套并取得超越大盘的收益。

在大多数情况下，迎面而来的“投”

资机会，大多数都是看上去很好，如果我们选择挥棒也许可能得不到很理想的成绩；但是我们如果选择放弃也并不能保证下一球会更好。

所以对于投资者而言，难免作出糟糕的决定，但是如果错了，就应该选择好时机进行解套，至少可以让你的失误造成的损失降低。

把握好股市补仓最有“利”

的时机

【巴菲特语录】

在几年前，年复合报酬率达到20％的投资或许能够称得上是成功的投资了。

但是从目前的情况来看却并非如此，因为我们不得不把通胀率和个人所得税考虑进去，只有把这些负面的因素扣除掉以后才能够将所得的购买力的净增加作为评定的标准，才能够论定最后的结构是否令人满意。

通胀率和必须支付的所得税，两者合计被称为是“投资人的痛苦指数”

。

当这个指数超过了股东权益的报酬率时，意味着投资人的购买力不增反减，这样的情况我们无计可施，高通胀并不代表股东报酬率也会跟着提高。

【活学活用】

巴菲特认为投资人已经是如此痛苦了，如果你还要他们进行频繁交易的话，这一定会让它们苦不堪言的。

对套牢的投资者来说，急需掌握补仓的技巧，但补仓是一把双刃剑，善于补仓者可达到摊低成本的目的，股价稍一回升便可解套甚至获利；不善于补仓的投资者犹如把钱塞给一个无底洞，成本未摊低，倒把亏损不断扩大，最后在亏损的泥潭中不能自拔。

那么股票被套何时可补仓？

首先，掌握补仓的时机。

总的说来，短线反弹不宜轻易补仓，因为反弹之后仍将续跌，只有在大盘真正见底之后才适宜补仓。

底部的构筑是一个长期的过程，在均线系统仍呈空头排列，股价跌幅不深时，想当然地认为大盘“往下空间不大”

而匆忙补仓，只能是“老套”

未解，“新套”