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Lesson 7 收益稳定低风险债券无泡沫稳健型投资 债券的特征和要素（第1页）

Lesson7收益稳定低风险——债券，无泡沫稳健型投资债券的特征和要素

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债券是政府、金融机构、工商企业等直接面向社会借债筹措资金时，向投资者发行并承诺按一定利率支付利息、按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

因为债券的利息通常会在上市前事先确定，所以这就决定了债券的固定利息性质。

各个国家政府都发行自己的债券，而在我国较为典型的政府债券就是国库券。

从债券的简单概念看，我们可以了解到它的几个基本构成因素：首先，政府、金融企业等机构作为债券发行人，是资金的借入者；其次，投资者通过购买债券而成为资金的借出者；再次，发行人要在一定时期内对购买者还本付息；最后，债券作为一种债权证明书，具有法律效力。

我国发行的债券虽然种类繁多，但从本质上看都具备相同的要素，就是都明确约定了债权人与债务人之间的权利义务关系，主要表现在以下四个方面：

一、债券面值。

债券的面值是指债券的票面价值，是发行人在债券到期后，对债券持有人偿还的本金数额，也是其按期支付利息的计算依据。

债券的面值与债券实际的发行价格并非一定要保持一致：当发行价格大于面值时称为溢价发行，小于面值时则称为折价发行。

二、票面利率。

债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺在未来指定时期支付给债券持有人回报的计算标准。

债券票面利率的确定主要受银行利率、发行者的资信状况、偿还期限、利息计算方法以及当时资金市场的资金供求情况等因素的影响。

三、付息期。

债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付时间，可以到期一次支付，也可以三个月、半年、一年分期支付。

从货币时间价值和通货膨胀等方面考虑，付息期对债券投资者的最终收益有很大影响，如到期一次付息的债券，其利息通常按单利计算；而年内分期付息的债券，其利息按复利计算。

四、偿还期。

债券偿还期是指债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。

偿还期限的设定，要视公司或机构结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响来确定。

我们时常可以在债券发行日看到这样的现象：在发行机构还未营业时，人们就早已在门外排起了长队。

债券究竟有什么魅力如此吸引人们呢？下面我们就来说一说债券的优点：

一、安全性高

以我国最常见的国债为例，它是为筹集国家经济建设资金、由政府做担保发行的债券，有国家税收做后盾，可以说是几乎无风险，安全可靠。

另外，因为债券在发行之时就约定了到期后可支付本金和利息，所以收益非常稳定。

加上有政府担保，利率波动也较为缓和，非常适合保守型的投资者投资。