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第五 货币政策运行机制（第1页）

第五节货币政策运行机制

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加拿大两种主要的支付结算系统是1999年2月推行的大额转让系统（LargeValueTraem，LVTS）和自动清算系统（AutomatedgSettlementSystem，ACSS）。

大额转让系统处理大额电子支付，而自动清算系统处理的是支票等纸质支付项目。

尽管两个市场的目标利率相同，但加拿大银行对两种系统设定不同的操作范围，大额转让系统的操作范围较自动清算系统要窄一些。

从两种系统处理的货币量来看，2000年度，大额转让系统为26万亿元，自动清算系统为5.3万亿元。

因此，加拿大银行在进行货币政策操作时关注的焦点是大额转让系统。

在阐述货币政策运行机制时，本书将重点放在大额转让系统上，在必要时突出其与自动清算系统的显著区别。

加拿大银行执行货币政策的主要措施包括：

1.公布目标利率（targetrate）;

2.为维持目标利率而进行公开市场交易；

3.中和（ion）政府与加拿大银行的流动性；

4.通过市场参与进行前期结算交易（pre—settlementtrading）。