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7 威廉江恩 风险控制越早学会越多收益（第1页）

7.威廉·江恩：风险控制，越早学会，越多收益

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未来市场或涨或跌能够预测吗？涨跌的准确价位能够确定吗？能够依据客观事实证实，而不是靠妄自猜测吗？当然，这很难。

就算是江恩这样的择时高手，也承认“预测市场准确走向几乎是一件不太可能的事”

。

他曾经依靠择时获得了5000多万美元，却在随后的择时失误中悉数归还了市场。

◎猜硬币正反的胜算有多大

你愿意花费100元买一个赌博的机会吗？这个赌博就是猜硬币落下的正反面，如果猜对，你可以获得600元，如果猜错，就什么都没有。

我们都知道，有50%的机会得到那600元，这样来看，参与者获得收益的平均值为300元，当然，这只是一种统计学上的概念。

在实际生活中，除非我们可以玩很多次，要不然，最终我们要么得到那600元，要么一无所获，还损失了100元。

这时，就需要了解什么是风险控制。

未来的事情难以预测，需要采取各种措施减小风险事件发生的可能性，或者把风险造成的损失控制在能够承受的范围内。

风险控制有4种基本方法：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。

风险回避是最消极的风险控制方法，指投资者有意识地放弃可能造成风险的行为，这样就完全避免了特定的损失风险，当然也就放弃了潜在的目标收益。

就像那些不参与掷硬币的人，他们不买赢得600元的机会，当然无论如何也不会损失那100元。

一般，往往是那些极端厌恶风险、有其他可供替代的方法，以及投资者完全不能承担风险造成的损失时，才考虑回避风险的方法。

损失控制包括事前、事中和事后控制，主要通过制订计划或者采取措施降低风险发生的可能性或者减少已造成的损失。

例如通过研究硬币正反面的概率精准算出自己取胜的概率，然后决定参不参与游戏。

风险转移是指通过合同、保险等将可能或已造成的损失转移给他人承担。

比如通过与他人合伙，购买保险等措施，将本来应该有自己承担的风险转嫁给他人。

风险自留就是承担风险，在损失发生时，投资者以当时可利用的任何资金进行支付。

在游戏中，100元属于较小支出，通常来源于我们的收入，而如果赌资增大到千万倍时，就需要我们建立专门的风险预留基金作为自我保险。

◎趁早忘记赌徒式加码

早年，江恩采取短线投资策略，认为市场是可以通过数学的方法进行预测的，而且他也确实因为自己神奇的预测理论而大有所获。

直到后来，一次次的择时失误让他悟出了一个道理，“当买卖遭遇损失，为了摊低成本，切忌赌徒式加码。”

晚年的江恩，完全摒弃了年轻时对于择时的热衷。