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§撬得动报表的杠杆比率（第1页）

§撬得动报表的杠杆比率

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“杠杆比率是一个特别有意思的比率。

它所体现的是一种平衡，就是自有资金和借贷资金之间的平衡。

对于企业而言，股权融资和债权融资可能都会遇到，一般来说，股权融资的成本高一些，债权融资相对便宜一些。

但是现在很多时候，债权融资的难度要更大一些，尤其是向银行的借贷。

这个我想您应该深有体会吧。”

熊妈妈轻轻叹口气，说道：“所以说嘛，做生意还是得靠自己，靠谁都没用。”

“哈哈，妈，您也别说得这么偏激，保持适当的借贷比率还是有必要的。

所谓的财务杠杆，最早说的也是用别人的钱来撬动自己的生意嘛。

就像现在的年轻人，如果贷款买了房子，消费一下子就会变得理性很多，也有了更大的赚钱动力，从这个角度看，适当的杠杆自然是好的。”

“杠杆类财务比率咱们介绍两种，第一种叫借贷与权益比率，这个比率很好理解，公式是这样的：

借贷与权益比率=长期贷款所有者权益

“这个比率的重要性在于，作为管理者，可以时刻监控自己的借贷风险：

“（1）当借贷与权益比率大于1的时候，说明净资产已经不能偿付长期贷款，也就是我们常说的‘资不抵债’，这是企业财务恶化的预警。

除去本金不说，更为可怕的在于持续增长、永不停息的利息。”

“（2）当借贷与权益比率小于1的时候，表明企业可以控制自己的借贷风险。

这里面的潜台词是，控制的底线是由企业自己决定的。

这个和企业的风险偏好息息相关，有的企业比较激进，对银行的依赖程度比较高；有的企业比较保守，对银行也比较警惕。

当然，在现在这个大环境下，我想很多企业即使想激进一些，多向银行融资，也不一定能融得来。”

“（3）当借贷与权益比率为零的时候，证明企业基本上靠短期借贷和自有资金发展。

这也没什么不对的，如果企业的现金流太好了，那也实在没必要被银行绑架。

但是作为杠杆工具，如果可以利用一些金融机构的贷款，还是应该争取一下的。”

“除了借贷与权益比率，还有一个利息保障倍数，也比较简单，您可以配合着上面的借贷与权益比率一起理解。

利息保障倍数的公式为：

利息保障倍数=息税前利润利息

“息税前利润没什么可说的，利息是指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中的利息费用，计入固定资产成本的资本化利息。”