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§金融调控为什么会事与愿违金融调控（第1页）

§金融调控为什么会事与愿违——金融调控

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所谓金融调控，是指政府运用经济、法律、行政等一系列手段来调节金融市场，目的是要保证金融体系的稳健运行，实现物价稳定和国际收支平衡，并以此来促进经济发展和充分就业。

在许多人眼里，金融调控是政府主导的，所以只要由政府出手调控就没有什么办不成的事。

事实恰恰相反，许多金融调控是事与愿违的。

不是政府运用的各种手段不当、目标太多；就是虽然手段合适，却依然没有达到预期效果。

这又是怎么回事呢？

了解金融调控为什么会事与愿违，可以主要关注以下几方面：

①金融调控是一种间接调控，过于强调威慑力会事与愿违

金融调控是宏观调控的一部分，主要应当运用经济和法律手段，行政手段只能起辅助作用，尤其不能过于强调所谓威慑力。

否则就不但会脱离实际，而且很容易事与愿违，而这正是目前比较普遍的。

举例来说，前几年房价飞涨，政府出台了一系列配套措施。

在一次次提高存贷款利率的同时，面有难色的是那些已经按揭贷款买房的“房奴”

们，而尚未买房的人至多因为门槛太高不买房就是了，并不会造成什么实际损失。

想当初政府推出这些举措，并不是要逼着“房奴”

们因为还不起贷款而退房，也不是希望购房者从此不再买房，否则房屋只会越积越多，所以说这就是一种事与愿违。

实际上，这里正确的做法应当是把金融调控与战略引导、财税调控一起，构成宏观经济管理措施组合拳，而不是过分强调政策的威慑力。

这里的战略引导，是指要制订中长期发展规划、产业政策和地区政策；财税调控，是指要运用财政政策、税收政策、收入分配和社会保障政策；而金融调控，则侧重于国民经济总量和近期目标，但必须受宏观经济规律所制约，它的调控作用需要在结构和长远目标中慢慢体现出来。

更何况，在实施金融宏观调控的过程中，任何客观形势的变化都会导致调控结果发生偏差，从而达不到预期效果。

②金融调控如果与政治目标相挂钩，就很可能会事与愿违

说到底，金融调控强调的是经济目标。

虽然经济和政治密不可分，但两者终究不能互相替代。

政府在推出金融调控措施时，一般都意味着遇到了某种困难，所以这时候很自然地就会把金融调控上升到政治高度来认识，但这样一来势必会导致这种调控事与愿违。

例如，2004年10月29日中国人民银行提高商业银行存贷款利率时还明确表示，国家通过经济手段来调控房价的政策不会变；可是仅仅5个月后的2005年3月30日，国务院出台新的“国八条”

时马上就把房价问题提高到政治高度，用来调控房地产市场的各种金融措施力度前所未有。

然而大家看到的是，市场在经过短暂观望后马上就开始反弹，房价义无反顾地一路攀升，这就表明这些措施并没有达到预期效果。

从理论上看，金融调控的的着力点应当放在经济目标而不是政治目标上，讲求有效、长效，而不是“短、平、快”

，具体内容是：

a.制订和实施货币政策。

通过基础利率、存款准备金率、公开市场业务操作等货币政策工具，调节货币供求关系。

b.制定和实施汇率政策。

通过选择适当的汇率机制，促使人民币汇率合理、均衡，并保持基本稳定。

c.维护金融体系的稳健运行。

实施货币政策和汇率政策的前提是维护金融体系稳定，具体表现在化解系统性风险、防范金融危机上。