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§两种货币之间怎样进行交易外汇交易（第1页）

§两种货币之间怎样进行交易——外汇交易

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全球最主要的外汇交易分布在英国伦敦、美国纽约、日本东京3个地方，占全球外汇交易量的60%。

其他主要外汇市场有法国巴黎、德国法兰克福、瑞士苏黎世、意大利米兰、巴林、新加坡等。

外汇交易方式主要分成以下几类：

①即期外汇交易

即期外汇交易也叫现汇买卖，要求双方成交后的当天（最长不超过2个营业日）按成交时的汇率进行交割，这是目前外汇市场上最常见的买卖形式。

这里要搞清楚几个基本概念：

a.交割。

交割就是俗话所说的钱货两清。

成交的当天进行交割，称之为当日交割；营业日的第二天进行交割，称之为翌日交割或明日交割；营业日的第三天进行交割，称之为即期交割或即交割。

b.营业日。

外汇交易双方国家银行同时开门营业的日期。

如果其中有一个国家的银行遇到节假日放假，那么交割日就要顺延下去。

c.报价。

外汇交易中报出的买入价和卖出价。

它有两个特点：一是通常会同时报出买入价和卖出价，买入价在前，卖出价在后；其差额就是银行外汇买卖的收益，一般在1‰～5‰之间。

二是实际交易中并不报出全部价格，而是只报出小数点后面的最后2位，原因在于一天之内的外汇汇率变化一般不会超过最后2位数，所以用不着报全价，这是一种惯例。

当然，如果当天的汇率暴涨暴跌，那就是另外一回事了。

例如，如果某一天中国银行公布的外汇牌价是US$1=Y$6.8208－6.8237，这时候报08－37或0837就行了。

d.基本点。

这是汇率的基本单位，也叫基点，简称点。

一般来说基本点是指货币单位的万分之一，即小数点后面的4位数（0.0001）。

不过对于极少数面额太大的货币来说，也可能指小数点后面的2位数，如日元就是这样，它的基本点是指货币单位的百分之一（0.01）。

②远期外汇交易

远期外汇交易也叫期汇交易，是指在外汇买卖时先签订合同，规定交易的币种、数额、适用汇率、日期、地点，在将来某个约定的时间进行交割。

这种约定时间一般按月计算，一般为3个月。

远期外汇交易的报价通常有两种方式：

a.直接报价法。

这是指直接把不同交割期限的远期汇率用买入价和卖出价表示，这在日本、瑞士等国比较普遍。

例如，日元对美元3个月（90天）后的远期汇率就可以表示为：US$J￥133.7090。

b.点数报价法。

这是指报出远期汇率偏离即期汇率的差价或点数（升水或贴水幅度大小），这在英国、美国、德国、法国等国比较普遍。

所谓升水，是指货币的远期汇率高于即期汇率的差价；所谓贴水，是指货币的远期汇率低于即期汇率的差价；如果远期汇率和即期汇率相同，没有价格差，则称之为平价。

需要注意的是，在提到升贴水时一定要指明是哪一种货币的升贴水。

道理很简单，在相关联的两种货币中，一种货币的远期升水必然是另一种货币的远期贴水，不指明是哪一种货币是会让人一头雾水的。

由于银行在报出这种远期差价时通常用点数表示，所以称之为点数报价法。