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§反向收购（第1页）

§反向收购

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反向收购在我国俗称买壳上市。

简单地说就是，小微企业如果想通过正常渠道上市融资，可能比较困难，有时候根本不可能，因为上市公司的上市资格本身就是一种稀缺资源，不是谁都可以进去的。

而现在，由于部分上市公司业绩不良，在证券市场上缺乏进一步筹资的能力，所以你正可以借此机会收购该公司的股份，然后控制该公司，再由该公司反向收购你的资产和业务，从而成为该上市公司的子公司。

这样，你原来公司的股东一般能获得该上市公司70%至90%的股权。

买壳上市在全球属于正常购并形式，是上市融资的一条捷径。

就目前而言，买壳上市与正常途径上市的公司数量相当，差不多一半对一半。

不用说，这种以融资为目的的反向收购，也称融资性反向收购，具体包括反向收购和私募融资两部分。

这一模式从2003年创立以来，已经成为我国企业赴境外上市融资的优选渠道，也被美国华尔街普遍关注和认可。

在过去，华尔街上的投资银行大亨是对它嗤之以鼻的，现在它们也在起劲地从事这项中介业务。

为什么？因为它有一个最大好处：那就是操作时间短、上市成功有保障、费用还低（一般只要50万至70万美元）。

如果进一步问，如果你想通过这种方式上市融资，具体怎么做呢？这主要分为两大步：一是买壳交易，简单地说就是要购买某上市公司（壳资源）的股份，达到相对或绝对控股地步；二是资产交易，就是在你控股该上市公司后，再由该上市公司出面收购你这家公司，从而控制非上市公司的资产和运营。

在这其中，很关键的是掌握以下几方面：

一是正确选择中介公司

一般来说，你不可能非常熟悉国外资本市场，所以需要借助于对这方面熟悉并且具有广泛人脉关系的中介公司，来弥补这条短腿。

中介公司的主要作用，就是帮助你制定买壳上市策略，在国外市场寻找壳资源、证券经纪公司、会计师事务所、律师行等。

从类型、实力、信誉上看，这些中介公司相差悬殊，所以一定要谨慎考察才能确定，并且在合同中要明确规定双方的权利和义务，避免受制于人。

二是科学选择壳公司

这里的基本诀窍是，要选一个“干净”

的壳资源，具体地是指没有任何债务、没有任何法律纠纷，经营历史清楚，上市资格保持完整，也没有其他遗留问题。

在此基础上，壳资源要有足够的“散户股份”

。

这样，以后壳资源到手后，交易才会活跃。

虽然这样的壳资源价格可能会贵一些，但由于你买的是“净菜”

，所以总的来看还是划算的。

反过来，如果那些壳资源太便宜，你倒要警惕了。