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§★认清期权交易的高风险（第1页）

§★认清期权交易的高风险

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据我所知，除非是一个专业的期权或期货交易者，否则想从中赚钱几乎是不可能的。

——彼得·林奇

【彼得·林奇实战经验】

彼得·林奇说，期货交易确实有它的独特作用，尤其是能在大宗商品业务中起作用。

通过期货交易，农场主可以锁定收获季节玉米或麦子的交易价格，并且事先确定按照这个价格可以卖出多少数量；购买方也同样如此。

可是，商品期货是一回事，股票期货又是另一回事。

因为股票并不是一种“大宗商品”

，所以完全没有必要通过这种价格保险机制，来维护股票市场的正常运转，事实上也维护不了。

彼得·林奇说，他常常看到有许多投资者包括机构投资者，热衷于股票期货和期权交易。

有的机构甚至购买几十亿美元的期货和期权作为投资组合保险，以便能够在股票市场崩溃时保护自身安全。

可是结果怎么样呢？即使在1987年美国股市崩溃时也没能起到这种保护作用。

而且恰恰相反，一部分投资组合保险方案，还要求它们在买入更多期货的同时，必须自动卖出股票，从而引发股价加速下跌。

这种股价加速下跌，接着又导致它们必须买入更多的期货，从而形成恶性循环。

彼得·林奇举例说，芝加哥和纽约两家证券交易所是股票期货和期权交易的主要场所，它们的报告表明，80%～90%的散户投资者在期货和期权交易中是亏损的，这比赛马赌博输钱的概率更大。

彼得·林奇讽刺说，如果真像有些人所说的那样，连期货和期权交易都是一种“明智”

投资的选择，那么，泰坦尼克号大概也是一艘永不沉没的轮船了。

彼得·林奇承认，期权交易确实有短期内获取暴利的可能，对那些总想着一夜暴富的投资者很有**力。

但应当看到，期权交易和股票交易不同，它只是一份合同，而且有效期只有一两个月，到期就会变成一张废纸——因为你又必须购买另一份期权了。

经过这一次次交易，投资者会迅速致穷。