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§有助于降低资金周转率（第1页）

§有助于降低资金周转率

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投资人绝对应该好好守住几种看好的股票，而不应该朝秦暮楚，在一群体质欠佳的股票里抢进抢出。

——沃伦·巴菲特

[巴菲特投资策略]

股票投资不得不考虑资金周转。

不过应当注意的是，在企业经营中，千方百计提高资金周转率是提高资金使用效果的重要措施；可是在股票投资中却恰恰相反，只有降低资金周转率才能提高投资回报率。

道理很简单。

因为降低资金周转率，就意味着投资期限较长、股票买进卖出不活跃，从而至少能降低交易费用。

巴菲特认为，从短期角度看，利率的变化、通货膨胀、对公司收益的预期等因素，都会影响到股价变化。

可是从长期角度看，决定股价变化最重要的因素是公司收益——总有一天，股价会趋向于公司内在价值的。

而环顾集中投资，它和长期投资一样，都会培养投资者的持股耐心，获得更多的投资回报。

根据罗伯特·哈格斯特朗的研究结果，股市投资中的资金周转率在10%～20%之间时获利最高。

以资金周转率10%计算，表明持股时间为10年；如果周转率为20%，就意味着持股时间为5年。

2007年对我国投资者的一份调查表明，在人数上亿的股民队伍中，只有10%的人对股市“十分了解”

，50%自称对股市“略知一二”

，70%希望能学习有关投资理念和金融知识。

更有意思的是，绝大部分股民把炒股所得看作是“意外收获”

（请注意，不是“投资获利”

），这就在有意无意中暴露出他们把股票投资当成一种投机行为。