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§学会亲自调查拒绝听信股评（第2页）

巴菲特在股票分析、投资决策时，从来不听其他人分析，而是亲自调查、阅读报表，从而得出自己的结论。

作为专业投资者，每天都有人向他推荐各种各样的股票，他收到的材料更是应有尽有，可是他基本上对此置之不理，婉言拒绝这些材料。

有一次，一位陌生女士打电话给巴菲特，热心向他推荐某只股票，认为这只股票很有投资价值，她马上就会把相关资料寄过来的。

巴菲特在电话里明确告诉对方：请不要把资料寄过来，因为他根本不相信任何分析文章。

他说，总体来看这些资料都是投资公司、基金公司的推介，只谈优点不谈缺点，所以不值得相信；作为专业投资者，他必须亲自调查才能加以确信，不可能看了一两篇文章、听了一两句好话就信以为真的。

1950年，巴菲特第一次读到他的老师格雷厄姆的著作《聪明的投资者》，从此养成了喜欢阅读财务年报的好习惯。

在他的办公室里，188个抽屉里装满了上市公司年报，他不断用最新资料更新着旧信息，以此来掌握可靠的第一手资料。

管理这些年报的人被巴菲特称为他“唯一”

的“调查助理”

，除此以外他不相信任何股评材料。

为什么会这样呢？巴菲特认为，市场和预测是两回事，市场是在不断变化的，而预测是固定不变的。

只有当股市将来的发展和过去的内外部环境完全一致时，这种预测才具有某种关联。

但股市发展所处的环境和以前相比又怎么可能完全一样呢？

所以他说，“他终生都在观察企业”

。

一旦在年报中找不到所需资料，他就会亲自出去调查，像记者采访一样挖掘细节，从而掌握到别人不愿意透露、而他又希望得到的真实信息，为投资决策提供可靠依据。

巴菲特之所以把伯克希尔公司总部一直放在他的家乡，而不是华尔街，就有一种与华尔街“保持一段距离”

的意思在内。

他牢牢记住老师格雷厄姆所说的这句话：“离华尔街越远，你就越会怀疑那些所谓的股市预测或时机”

，从而始终保持一份清醒的头脑。

[课后点评]

不相信任何股评、不受信息干扰，只相信自己的调查研究，是巴菲特创造出别人无法望其项背的投资业绩的真正秘诀。

“狂沙吹尽始到金”

，说的就是这个道理。