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§有助于以逸待劳多看少动（第1页）

§有助于以逸待劳、多看少动

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我们的注意力在公司的赚钱能力上。

从现在开始的未来5年、10年的收益，如果我们认为它的价格跟赚钱能力比很值，我们就买，能够这样赚钱的公司是我们关注的；如果我们不了解，我们就不投资。

我们不是说对每一种股票都一种观点，我们要确定我们选的是对的，但是对于不懂的我就不投资。

如果有1000只股票，对999只我都不知道，我只选那只我了解的。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特投资策略】

巴菲特认为，长期持股的理由是可以落得“清闲”

——你如果想长期投资，就必须有长期打算，必须集中精力了解投资对象；只有当你对投资对象了解得非常透彻，觉得这家公司的这个价位值得你投资，才会进一步采取投资行动。

他说，如果1000只股票中只有1只是他认为值得投资的，他就只会投资这1只股票，其他999只股票都不会去投资，这样当然也就清闲了。

巴菲特在伯克希尔公司2014年年报致股东的一封信中说，有些投资者频繁进出股市，错误地把股价波动看作是投资风险，这种大学商学院教导的流行观点误导了许多学生、投资者和企业经营者。

在他看来，正是投资者本身的这种频繁进出股市行为，增加了持股风险，并且许多人都有这个问题。

2015年5月2日，当一位投资者在伯克希尔公司股东大会上问“我没有商学院的学历，如何获得商学院的人脉网络”

时，巴菲特毫不客气地说，“没有商学院的训练，你会变得更好。”

巴菲特认为，“积极的交易、试图‘抓准’市场的波动、不充分的多元投资、向基金经理和顾问支付不必要且高昂的费用、用借来的钱投资，这些行为都可能会摧毁你的丰厚回报。

如果你一直持有（股票）的话，就不会有这些风险。

投资者不该用借来的钱投资，因为市场中任何时候都有可能发生意想不到的事。

没有经济学家、顾问、电视评论员——当然包括我和查理——能告诉你高风险事件在什么时候发生。

所谓的预测家能填满你的耳朵，但永远不能填满你的钱包。”

巴菲特对投资回报率的要求是“至少能获得10%以上的税前收益率”

，否则宁可坐在一边观望，也不会轻易买入该股票。

因为即使有10%以上的税前收益率，在缴纳了企业所得税后，也只能得到6.5%至7%的税后收益率。

如果连这一点收益都达不到，这样的投资就干脆不搞。

所以他的经验是，股票投资要该出手时就出手、该休息时就休息，以此来等待安全边际投资区域的出现。

巴菲特有限公司解散后，巴菲特感到当时的股价太高了，几乎没有值得自己投资的股票。