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§82 基金投资的风险在哪里（第1页）

§82.基金投资的风险在哪里

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基金投资与股票投资一样，同样存在着风险，而且风险还不小。

了解基金投资的风险，最简单的办法是仔细阅读基金招募说明书中的风险提示部分，如果有不懂的地方可以求助于客户经理。

总体来看，基金投资的风险主要体现在以下几方面：

1.基金本身的运营风险

主要有：

①投资风格箱。

你可以根据基金在投资风格箱中的地位，大概了解其风险水平状况。

总的来看，大盘价值型基金的风险程度较低、反之较高。

②行业集中度。

如果基金集中投资于某一行业，当这个行业中的各板块大幅度下跌时，该基金的业绩表现会受到较大影响。

③持股分散度。

如果基金集中投资于少数几只股票，投资风险会较高，其中主要是考察“基金10大重仓股占资产净值比例”

指标。

④最差收益。

通过了解该基金过去经营中的最差收益记录，判断自己能否承受这个程度的亏损？如果不能承受，最好还是敬而远之。

⑤历史风险。

用该基金过去的风险水平（波动幅度）来判断。

⑥晨星评级。

这是晨星公司推出的基金评级，主要目的在于协助投资者比较简单地分析每只基金在同类基金中的过往业绩表现，星级越高说明这只基金原来的业绩越好，最高为五星。

2.开放式基金的申购和赎回时的未知价格风险

这是指开放式基金在申购、赎回时，所参考的基金单位资产净值，是上一个基金开放日的数据；而从上一个基金开放日到申购、赎回当日的价格会发生什么样的变化，你是无法预知的。

这样，在这中间就必然存在着一种价格变动风险。

3.开放式基金的投资风险

开放式基金的主要投资方向是股票和债券，不用说，股票和债券本身存在着极大的投资风险，这又势必会构成开放式基金的投资风险。

例如，影响股票的投资风险主要有上市公司的经营风险、证券市场的运作风险、经济周期的波动风险等，影响债券的投资风险主要有利率变动导致的债券投资收益风险、债券投资的信用风险等。

不过话说回来，由于各基金在股票、债券投资方面的目标和比重不同，这种投资风险也有各自的侧重点。

一般来说，成长型基金在这方面的投资风险最大、收益型基金风险最小，平衡型基金居中。