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§什么叫风险投资（第1页）

§什么叫风险投资

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风险投资的英文叫Veal，简称VC。

实际上，更确切的翻译应当叫创业投资。

风险投资中的“风险”

与我们通常所说的“风险”

含义不同，它的本意是冒险创新。

从这个角度看，风险投资就是主动对有价值的冒险创新活动和事业给予资本支持；而通常所说的“风险”

概念，是指不确定性。

风险投资的概念

风险投资的概念有广义和狭义之分。

从广义概念看，风险投资是指一切具有高风险、高潜在收益的投资，包括天使投资、狭义概念下的风险投资、私募股权投资3大类。

它们的区别主要在于：天使投资属于早期投资，尤其是个人资金的早期投资；风险投资是相对靠前的非公开市场股权投资；私募股权投资是相对靠后的非公开市场股权投资（再往后就是首次公开发行股票了）。

从狭义概念看，风险投资是指以高新技术为基础、生产经营技术密集型产品的投资。

美国全美风险投资协会的定义是：由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中去的一种权益资本。

我们平常所说的风险投资，是狭义概念。

在投资行为上，它主要是把资本投向高新技术及其产品的研究开发领域。

虽然这个领域的投资失败风险极大，可是唯有如此，才能尽快促进高新技术成果商品化和产业化，并从中获取高资本收益回报。

在运作方式上，它是由专业化人才组成的投资中介投出风险资本的过程，需要协调风险投资家、技术专家和投资者的关系，从而实行利益共享、风险共担。

风险投资的起源

风险投资最早起源于美国。

从20世纪六七十年代开始，一些投资人逐渐地愿意从高风险中获取高回报。

它不是贷款，无需抵押，更不要偿还，唯一的要求是，如果创业成功，投资人要获得几倍、十几倍甚至上百倍的投资回报；如果创业失败，就算是做了一件慈善事业。

八九十年代在美国取得巨大成功，同时移植到了英国、日本等西方国家。

不用说，这种融资方式对创业者来说是利大于弊：一方面，它能解决资金问题；另一方面，一旦项目失败也不用背上债务。

这就大大促进了新创企业尤其是高科技企业的发展，风险投资一时风起云涌直到现在。

风险投资在我国的兴起，最早是改革开放后海外学子留学归来自主创业带进来一两个小项目、三四位创业者、五六万美元的启动资金；然后在不断涌入的风险投资中，一些企业脱颖而出发展壮大起来，更多的企业默默消失在市场竞争中。

在这其中，天使投资和风险投资功不可没。

1998年开始，风险投资在我国逐渐形成气候。