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§风险投资怎样忽悠人（第1页）

§风险投资怎样忽悠人

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风险投资过去往往是与“忽悠”

画等号的，直到今天，许多人心里依然留有这种阴影。

一方面是，风险投资在过去很长时期里偏爱投资那种“两个人在一间车库里创业”

的小企业。

这种投资风险极大自不必说，但一旦成功，回报率也高，其中最典型的例子就是惠普公司和谷歌公司。

另一方面，风险投资见过太多形形色色的创业者，所以这些机构天性简单，却不一定会直言相告。

它们必须百里挑一，只有看到那些非常满意的项目，才会去尽心尽职调查（实际上是想用这种方式告诉自己它的“直觉”

是对的），否则就只有一个字，“不”

。

当然，它们往往又并不忍心直面拒绝那些求资若渴的创业者们，所以只好用含糊其辞或忽悠来代替。

风险投资的商业模式

要了解风险投资是怎样忽悠创业者的，先看看它们的商业模式是什么，否则你就无法理解为什么一家风险投资很看好你却无法给你投资。

我们通常所说的风险投资，实际上是一家基金管理公司。

基金管理公司下面，是一只只投资人委托的创投基金。

基金管理公司及其属下的创投基金，外界统称“创投公司”

，但这种称呼是有问题的。

真正的创投公司即基金管理公司，它的资金来源于个人和法人；实行的是封闭化管理。

在封闭期内（7年或10年）它的任务就是管理属下的一家家基金，然后尽可能做到报酬率最大化。

具体地说就是，用较低的价格买下未上市公司股票，等到有一天该公司上市或被收购便退出，从而从中获取报酬。

在所获得的报酬中，扣除应该给投资者拆账的部分，剩下的就是管理公司的获利。

这就是它的商业模式。

举例说。

如果某创投公司给一家企业投资500万元，获得25%的股权。

5年后该企业上市，市值达到1.8亿元。

那么，这时候创投公司卖掉手中持有的股票，就可获得1.8×25%=0.45亿元即4500万元；扣除500万元本金，报酬就是4000万元。

假如双方的拆账比例是8∶2，那么这时候创投管理公司得到的获利应是4000×20%=800万元。

当然，除此以外，创业管理公司还会有一些管理费收入，但这是很有限的。

之所以要向企业收取管理费，原因在于基金公司的投资要在几年后才能产生收益，所以这时候需要有部分收入来维持基金公司的正常运转，以收抵支，但它不以盈利为目的。

明白了创投公司的基本商业模式就知道，有些创业者是永远不可能获得风险投资的，例如：

一是非该风险投资擅长的领域。