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第220章 你这是干什么（第2页）

“布朗先生，我问你一个问题。

一只股票的定价，取决於公司基本面，还是市场参与者的集体预期？”

布朗张了张嘴。

林姣没等他回答，把那张纸往前推了推。

“唱片行业正在发生变化。

摇滚乐的商业化路径已经跑通，年轻消费群体的支付意愿在上升。

这家公司在西海岸签了几组艺人，过去半年有三张唱片进入本地电台的播放榜单。

市场还没给它定价，但消费者已经用收听行为给出了信號。”

她顿了顿。

“航空股的上涨逻辑是透明的，国防预算扩张，nasa经费增长，订单可见。

但这些信息已经反映在股价里。

你现在买入，是在为已经发生的预期买单。

而这家唱片公司，市场对它的认知是零，它的价格里没有计入风险，那就代表著无限可能。”

布朗低头看著那张纸，沉默了片刻。

他摘下眼镜，用绒布擦了擦镜片，重新戴上。

“林小姐，你说的这些，我理解。”

他往前探了探身子，语速放缓，“但我的问题是，你怎么確认它有可能性？”

“过去三年，仅纽约一地，关闭的独立唱片公司超过二十家。

它们起步时都有签约艺人，都有本地电台播放记录，都有你所说的市场信號。”

“然后呢？艺人走红后被大厂挖走，公司失去核心资產；或者市场反响不及预期，现金流断裂；再或者，被资本收购，创始团队出局，品牌边缘化。

我还是那句话，完全不具备投资价值。”

他顿了顿，把那张纸轻轻推回林姣面前。

“航空股的逻辑不同。

通用动力的订单来自国防部，nasa，是预算內支出，是合同锁定的现金流。

你买的不是预期，是已经发生的、可量化的、能够进入財务报表的现实。

风险收益比是算得出来的。”

他靠回椅背，目光落在她脸上。

“你说大势是大家的，钱是自己的。

那我问你，把自己的钱，押在一家一百家公司里只有三五家能活下来的行业里，这叫资產配置，还是叫风险投机？”