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02 什么是企业价值（第5页）

的新领域诞生了。

企业并购时代里备受瞩目的金融

从名为财务会计和管理会计的“Ag”

中脱离，作为新的领域而产生的就是公司金融（CorporateFinance）（在日本省略了公司，多称为“融资”

）。

金融的重要目标，就是使“公司的价值”

变得清晰。

在盛行“公司”

买进卖出的时代，金融能够计算IT、信息服务等“隐藏资产”

较多的企业的价值。

金融理论中有一种思考方法，那就是之前陈述过的“在购买公司时，要购买这家公司产生的现金”

。

简单地说，公司的价值（企业价值）根据接下来的两个步骤来决定：

预估公司收购后的未来现金流量。

将未来现金流量以目前价值进行贴现计算。

根据这两个步骤“理论上”

计算企业价值的是金融。

即便是相同数字的计算，与“会计”

也是完全不同的世界。

计算企业价值的方法

“会计”

是以从过去到现在为止的交易为基础的记录、计算、报告的体系。

与之相对，金融处理的是未来的数字，就这个意义来说和过去的会计进行的是不一样的计算。

金融为我们提供了在此之前的会计中所没有的视角，那就是“要提高企业价值，就有必要增加未来的现金流量”

。

为此，就必须对投资的选择和管理方法、库存和赊销货款以及赊购账款进行有效管理。

另外，在对当前价值进行贴现计算的时候，为了降低“资本成本”

，就必须在资金筹措的方法上下功夫、充实IR（Iion，投资者关系）活动等。

会计现有的架构中没有金融这样的评价方式。

负债与资本的量通过“交易事实”

往往在事后决定，几乎不在事前考虑“负债与资本所期望的比率”

。

将时间轴从过去移到未来，带来对数字应有的观点，金融起到了进一步推进会计的作用。