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§★人民币汇率短期内不可能自由浮动（第1页）

§★人民币汇率短期内不可能自由浮动

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美国希望人民币汇率能够在短期内大幅度升值，但这是不可能的。

除了意识形态方面的原因外，还与人民币汇率形成机制的特点分不开。

也就是说，事情不可能如你美国所愿。

人民币汇率能不能在短期内自由浮动，这要看它过去的发展轨迹如何。

就像一个正常人一样，如果他过去一直走得很稳，现在要他突然一路狂奔，那一定是遇到了什么麻烦事。

不是别人有麻烦，就是他自己有麻烦，总之是不正常。

从人民币汇率的形成机制看，中国从2005年7月21日开始进行人民币汇率形成机制改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，而不再仅仅钉住单一美元。

请特别注意，这里的用词是“参考”

而不是“钉住”

一篮子货币，实际上就意味着中国人民银行在决定人民币汇率水平方面具有较大的灵活性。

说得更明白一点就是，既然是“参考”

，就有一个在多大程度上参考的问题；这种灵活性，取决于中国人民银行在维持实际有效汇率稳定、维持美元稳定这两个目标中，究竟偏向于哪一个。

这种偏向性，如果泛泛而谈很难理解，这里举一个简单的例子来加以说明。

例如，在美元兑其他货币升值时，人民币汇率本来应该是下跌的，但这时候就要考虑外汇市场上是不是存在着人民币兑美元汇率的升值压力。

如果这种压力确实存在，中国人民银行就会听任人民币在“市场供求”

作用下的自然升值，而不会像过去钉住一篮子货币那样，去通过各种干预外汇市场手段使其贬值。

这就是今天读者看到的局面，人民币汇率总的趋势是在不断上升的，但不会上升得太快。

所以容易想见，既然人民币汇率形成机制已经不再钉住单一美元，这时候美元如果还要逼迫人民币汇率按照它的指挥棒跳舞，也就太把自己当回事了。

作个不是很恰当的比喻是：弟弟小时候是“跟屁虫”

，哥哥走到哪里他就跟到那里（这就是“钉住”

单一汇率），不用说，这时候哥哥对弟弟的影响力非常大。

而现在呢，两个人都已经长大了，弟弟虽然对哥哥仍然具有某种依赖性，但他已经有自己主见，哥哥的意见对弟弟有用，但只起到参考作用（这就是“参考”

汇率）。

况且，弟弟参考的还不仅仅是这位哥哥的意见，还有其他一帮子人的意见也要听（“一篮子”

）；这时候哥哥要对弟弟指手划脚，非要他如何如何、完全按照自己的要求做，就显得没道理了。