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赚钱不吃力吃力不赚钱（第1页）

赚钱不吃力，吃力不赚钱

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赚钱不吃力，吃力不赚钱

我们的投资组合还是没有多大变动，我们打盹时赚的钱比起醒着时多很多。

按兵不动对我们来说是一项明智行为，就像是我们或其它经理人不可能因为谣传联准会可能调整贴放利率或是华尔街那帮土匪大幅改变他们对股市前景的看法，就决定把旗下高获利的金鸡母卖来卖去一样，我们也不会对拥有部分所有权的好公司股票任意出脱。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特提醒的关注点】

巴菲特认为，阅读财务年报时有必要关注该公司未来的获利能力，这种获利能力是和业务特点紧密相连的。

决不要拿业务总量和规模来衡量盈利能力大小、经营业绩好坏，事实不是这样的。

巴菲特在伯克希尔公司1996年年报致股东的一封信中说，当年伯克希尔公司的投资组合还是没有多大变动，说句玩笑话，伯克希尔公司打盹的时候所赚的钱比醒着的时候要多很多。

巴菲特的意思是说，他的投资策略是“多看少动”

。

他说，按兵不动是伯克希尔公司的一项明智决策。

他和伯克希尔公司旗下的那些明星经理人一样，绝不会因为听到谣言说美国联邦储备委员会可能调整贷款利率了，或者美国华尔街上那些股评家大幅度调整了他们对股市前景的看法，就把手下的那些赚钱企业卖掉。

当然，对于拥有部分股权的好股票也不会随意卖掉。

道理很简单，买卖一家股票的实质和百分之百拥有一家子公司的原理一样，所以大家真正应该关心的是该企业的实质有没有发生任何改变。

如果没有改变，这只股票就应该继续持有下去。

巴菲特的经验是，按照这样的投资思路，久而久之你就会发现，你的股票投资会慢慢地集中到少数几只股票上来。

这种方式就像你只是购买了一所大学明星篮球队员20%的未来权益，可是由于这些篮球队员非常有潜力，其中甚至有一小部分球员将来会进入NBA打球。

那么接下来你看好啦，将来你能得到的权益中绝大部分可能就集中在这一小部分球员身上。

如果有人建议你把这一小部分权益转让掉，你肯定不愿意，因为他们对这支球队来说实在是太重要了。

巴菲特举这个例子是想说明，无论企业经营还是股票投资都不要忘记“二八定律”

——在任何一组东西中，最重要的东西只占其中的一小部分（约占20%），其余绝大部分（约占80%）都是次要的。

“二八定律”

也叫“二八法则”

、“巴莱多定律”

，这一规律最早是19世纪20年代初意大利经济学家巴莱多发现的。

“二八定律”