五二小说网

手机浏览器扫描二维码访问

§尽可能选择长期投资（第1页）

§尽可能选择长期投资

banner"

>

如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增持股份。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特投资策略】

巴菲特认为，股票投资要学会不受别人干扰，尽可能进行长期投资。

就像你选择了定期存款，就不会去理会暂时的银行利率调整一样。

作为一家投资基金，巴菲特当然希望伯克希尔公司的股东们能够把自己看做是长期合伙人。

也就是说，希望这些股东不要认为自己拥有的仅仅是这家公司的股票，一旦风吹草动就赶紧抛售；而是能理解并支持伯克希尔公司的长期投资策略，帮助他实现长期投资可口可乐公司、吉列公司、《华盛顿邮报》公司、政府雇员保险公司等股票的愿望。

巴菲特在伯克希尔公司2008年年报致股东的一封信中再次表示，伯克希尔公司长期以来的公开目标是成为“最佳买家”

，尤其偏爱收购那些由家族创立和拥有的产业，并且承诺避免杠杆收购、给予经营者极大的自主权、与被收购企业同甘共苦。

他不无挪揄地说，伯克希尔公司的大多数竞争对手都不愿意走这条路，对它们来说收购企业就“像买卖萝卜白菜，合约墨迹未干，收购者已经在考虑退出策略、寻找下家了。

因此，当我们碰到那些真正关心自己生意未来的出售者时，我们拥有压倒性优势。”

他说，伯克希尔公司虽然形式上是一家股份公司，但他们的态度却是合伙人企业。

这就是说，虽然巴菲特对这家公司拥有控股权，但是他和查理·芒格却从来没有把公司看做是自己的私有财产，而是把它看做是所有合伙人共同拥有的公司，是一种为所有股东赚钱的工具。

事实表明，伯克希尔公司的绝大多数股东都能很好地理解并做到这一点。

他们确实把自己看做是公司的所有者，把公司看做是家里所拥有的一处农场一样，无论收成好坏都会长期经营下去。

对此可以佐证的是，除了巴菲特所拥有的股票，伯克希尔公司股票的年换手率，仅仅是其它美国大型上市公司换手率的一个零头。

这表明，绝大多数股东都是以长期投资的态度来对待伯克希尔公司的。

伯克希尔公司绝大多数股东的这种长期投资态度，铸就了公司本身的长期投资理念。

所以，巴菲特用来衡量伯克希尔公司经营业绩的标准，就有条件像可口可乐公司、吉列公司等长期投资股票的本身经营业绩一样，不以它们在股票市场上的价格涨跌幅度来对待。

他举例说，如果这两家公司今后几年内在股票市场上根本没有交易，或者价格在不断下跌，他也觉得无所谓。

因为他压根儿就不关心它们的股价变动，而只关心其内在价值是否在不断增长。