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二金融工程专业人才的适用领域（第2页）

而金融工程在这个方面可以大有作为，运用得当，可以为国民经济的发展做出重大的贡献。

2.利率汇率风险管理

在利率汇率市场化下，银行的资产负债会面临很大市场风险，需要金融工程人才设计风险管理策略，对银行资产负债实施风险管理。

例如可以运用远期利率和利率期货对冲短期资产负债的利率风险；运用远期外汇和外汇期货管理短期外汇风险；运用利率互换和货币互换可以管理长期利率汇率风险；运用“利率免疫”

策略对冲资产与负债的久期，从而对冲资产与负债的利率风险。

3.银行投资与套利

我国银行目前90%以上的业务都是传统的存贷款业务，而西方国家传统存贷款业务和面向市场业务各占一半。

由此可见，我国银行向市场开发业务有很大空间，也是今后银行业务发展的主要方向，这需要大量金融工程人才对市场业务进行开发、经营和管理。

例如，分析股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场、期货市场，从中找到投资机会，运用金融工程技术，制定提高收益、控制风险的有效投资策略，开展投资业务；也从市场中找到套利机会，设计套利组合，进行无成本或低成本、无市场风险的套利业务。

4.金融业务与工具的创新

自20世纪70年代以来，美英等各国金融界推出了一系列新的金融交易工具，主要分为三大类：第一类是为满足金融资产需求扩大市场而创造的金融工具，通过这些金融工具，可以增加融资者的筹资机会，投资者可以提高资金的可获得性和市场流动性；第二类是风险管理工具，通过套利工具将金融风险重新配置到有风险喜好、有对冲头寸和其他更好地承担风险的经济主体；第三类是套利工具，它们使投资者和融资者利用不同的市场成本收益差别进行套利交易，而其中成本收益差别反映了不同市场的风险、信息、税收和监管等特征。

我国经过几十年的发展，资产业务、负债业务和中间业务等都出现较多金融业务创新和金融工具创新。

在资产业务方面，出现了抵押贷款、质押贷款和按揭贷款等新品种；在负债业务方面，出现了3、6、9个月的定期存款、保值储蓄存款、住房储蓄存款、委托存款、信托存款等品种；在中间业务方面，出现了多功能信用卡；在金融工具方面，出现了大量资本市场工具，如国库券、商业票据、短期融资债券、回购协议、大额可转让存单、长期政府债券、企业债券、金融债券、股票、受益债券、股权证、基金证券等。

（二）投资与外汇交易

在投资与货币交易领域，金融工程人才也发挥着重要作用。

对风险项目进行分析，即目前比较时髦的“风险投资”

，分析风险项目的发展前景、项目收益、项目风险以及项目上市可能性等方面，做出对该项目投资的决策；金融工程开发出许多新的投资工具，开发交易这些产品的金融市场。

如“高收益”

的共同基金、货币市场共同基金、SWEEP系统以及回购协议市场等，这些工具在运用中都取得了很好的管理效果。

在人民币不断升值、人民币国际化和人民币汇率市场化背景下，人民币外汇交易有着极广阔的市场，交易的品种很丰富。

目前交易的品种有：人民币外汇即期、人民币外汇远期、人民币外汇掉期、人民币外汇货币掉期、人民币对外汇期权、外币交易、外币拆借等。

金融工程人才在这些品种中，找到合适的人民币外汇交易产品，设计交易策略，帮助银行等金融机构和各类企业锁定财务成本、降低融资成本、提高资产收益等。

由于现在人民币汇率还没有完全市场化，所以在人民币外汇交易中，交易对象还需具备一定条件。

1.人民币外汇即期及远期交易

人民币外汇即期交易指银行间外汇市场会员以约定的外汇币种、金额、汇率，在成交日后第二个工作日或第二个工作日以内交割的外汇对人民币的交易。

如果非金融企业要从事人民币外汇即期交易，则需要具备的资格条件是上年度经常项目或货物贸易进出口额规模要达到一定的要求、从事外汇交易的专业人员两年内没有重大违反外汇管理法规的行为。

人民币外汇远期交易指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在未来某一日期交割的外汇对人民币的交易。

其主要目的在于管理汇率风险，锁定财务成本。

例如，某出口企业预计3个月后将收到一笔美元货款，为了规避人民币升值风险，该企业可以作为空头方与银行提前签订远期外汇合约。

3个月后，无论市场上人民币对美元的汇率如何变动，该企业都可以按照事先约定的汇率卖出美元货款，从而规避了汇率风险。

如果企业还担心银行违约，不愿承担此汇率风险，则还可以在银行间外汇市场上以买方身份再达成一笔期限、金额、币种相同的远期交易，使合约交易方向与银行签订的合约方向相反，以平补企业与银行交易的远期头寸，从而将此风险转移出去。

2.人民币外汇掉期交易