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第三章 选择超级明星企业02（第7页）

吉列公司有以下特点符合巴菲特选股原则。

1.长期发展前景令人满意

吉列公司由金·吉列在20世纪初创立。

吉列年轻时就在考虑如何赚大钱。

吉列的一位朋友曾建议他发明一种一次性产品。

吉列在一家公司当推销员时，突然萌发设计一种可以更换的剃须刀片的想法。

1903年，他建立了自己的公司，开始以每25个剃须刀片5美元的价格出售吉列安全剃须刀片。

吉列公司是当今世界上生产和销售剃须刀片和剃须刀的龙头老大。

市场占有率高达64%，远远领先于居第二位的沃勒—兰伯特公司，后者的市场占有率只有13%。

吉列刀片统治着全球市场，以至于吉列成为“剃须刀”

的代名词。

在欧洲，吉列公司占有70%的市场份额，在拉丁美洲占有80%，而在东欧、印度、中国的销售也进入成长阶段。

吉列公司在美国每销售一片刀片，就意味着在海外市场同时销出35片。

尽管剃须刀只占了公司销售额的1／3，但却创造了公司2／3的利润。

2.理智的管理层与持续经营的历史

很少有公司可以像吉列主宰产业这么久。

它在1923～1993年都是剃须刀和刀片的领导品牌。

想要维持霸业，公司必须在研发改进产品上面投入数以百万计的美元。

即使威金森（Wilkinson）在1962年，首先开发出套式不锈钢刀片，吉列仍很快地反击，并且努力保持它作为剃须刀产品的世界领导与创新者的地位。

1972年，吉列发明了大受消费者欢迎的双刀锋Trac2。

1977年，公司引进了旋转刀头式的阿特拉（Atra）剃须刀。

就在最近，1989年，吉列又发展极为流行的感应式独立悬吊式刀片。

吉列持续的成功来自产品的不断创新，也是保护其专利权的结果。

不像其他靠运气成功的公司经常会扩充企业规模，吉列总是保持公司的经营品质。

20世纪80年代，吉列的总经理柯尔曼·默克勒采取精简式的营运管理，如降低成本、减少劳工的雇用并关闭表现不佳的业务部门。

在他的领导下，年生产力增加6%。

吉列公司一度想淘汰价格低廉、利润微薄的可更换剃须刀。

1974年，比克公司把它的可更换剃须刀引入希腊。

比克公司起初认为可更换剃须刀只能占据剃须刀产品市场的10%，但结果却占据了市场的50%。

吉列公司对60年代威金森公司率先推出镀膜刀片那惊险的一幕记忆犹新，对比克公司的威胁同样迅速做出了反应：用自己的可更换剃须刀来对付比克公司的竞争。

经过不遗余力的促销努力，吉列公司在可更换剃须刀市场上迅速占据了领先地位。

尽管吉列公司的可更换剃须刀价格有所提高，公司的经营利润率仍然下降了。

吉列公司最终推出感应剃须刀，击败了比克公司的竞争。

吉列公司推算出剃须刀市场的一半是由45岁及以上男性组成，他们愿意为剃须更平滑的剃刀支付更高的价钱，而在这方面没有哪种剃须刀比感应剃须刀做得更好。

公司于是停止了可更换剃须刀的广告，转而把经费用于宣传推销感应剃须刀。

吉列公司这个战略充满了风险，但公司最终获得了成功。

80年代的吉列公司充满生机和创新精神，这可以从公司内部得到许多明显的证据：研究开发部门正在开发一些令人激动的新产品。